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上市银行为银行改制探路
改制上市是多数商业银行的目标，而已上市银行的表现则给予了人们更多的预期—
招商银行作为上市银行首家公布了2003年年报，民生银行也于上月27日公布了年报，两家上市银行2003年的不俗表现也使人们对银行上市有更多的预期。透过上市银行的表现，人们也关心为何上市银行会实现如此快速的发展。
资产利润强劲增长
据招商银行年报披露，截至去年末，总资产首次突破5000亿元大关，达到5039亿元，利润创下新高，利润总额达到34.45亿元，较上年增长34.04％；五级分类不良贷款余额比年初下降27.2亿元；不良率3.15％，比年初下降2.84个百分点。民生银行2003年度实现净利润13.91亿元，比上年增长近60％。去年9月上市的华夏银行上市以来在资本市场也表现良好，资产规模达到2400多亿元，不良资产率为4％。
上市银行的良好表现与中国经济的持续快速发展是分不开的。
2003年我国国内生产总值达到11.7万亿元，增长9.1％。央行近日发布的2003年中国货币政策报告显示，2003年我国全部金融机构本外币贷款余额17万亿元，同比多增加1.1万亿元；本外币存款余额22万亿元，同比多增8351亿元。新增人民币贷款中，基建贷款、个人消费贷款、票据融资居前三位。
随着我国金融业的发展，上市银行普遍加大了中间业务的开发拓展力度，并取得良好的效益。2003年民生银行债券业务创造的利润与2002年相比增长了20％，并占到银行间市场的24％。招商银行去年中间业务保持较快发展，全年实现收入11亿元，较上年增长57.75％，占总收入的6.89％，比上年增长了0.9个百分点，其中，实现国际业务中间收入5356万美元，比上年增长71％。
资本金补充渠道多元化
上市银行规模的激增，也相应地要求要补充资本金，以达到监管部门对资本充足率不得低于8％的要求。目前五家上市银行都存在强烈的再融资要求，去年，招商银行提出要发行100亿可转换公司债券，引发包括基金在内的流通股股东反对。
上市商业银行资本金的补充或扩大方式主要有留存收益转增资本金、增发新股、配股及发行可转换债券。针对上市商业银行普遍资本充足率不足的现状，银监会去年底发出了《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》。按照《巴塞尔协议》关于资本充足率的计算方法，次级债可以补充银行的附属资本，虽然对提高资本充足率所起的作用有限，但可以在一定程度上增强银行的资本基础和投资者的信心。
在这种情况下，招商银行大幅修改融资方案，由原来发行100亿可转换公司债券改为发行65亿可转换公司债券，其余35亿靠发行次级债来解决。招行再融资方案的修改考虑了流通股股东的利益，受到市场的欢迎，市场人士分析此方案发行成功可支持招商银行8500亿的资产规模，为其可持续发展提供了保证。除招商银行外，华夏、浦发也都有发行次级债的计划。
而民生银行正在探索的是海外上市的路子，民生银行计划今年发行H股，H股发行成功不仅有助于民生银行成为一家现代化、国际化程度都非常高的商业银行，也可以立竿见影地补充资本金。
随着我国资本市场的不断完善，相信有更多的上市银行通过资本市场实现资本和资产的扩张，提高竞争力，更好地应对实力雄厚的外资银行的竞争。
外部监督力量加强
上市银行与非上市银行最大的差别在于上市银行除了要对内部股东负责、接受内部监督之外，还必须对广大投资者负责，接受外部监督。这些外部监督力量来自证券监督管理委员会、证券交易所、会计师事务所以及媒体等。
作为公众上市银行，资本市场将银行的利益与投资者的利益紧密联系在一起，在利益驱动下，机构投资者将深入地研究、密切地关注银行的经营管理状况，为银行提供管理信息与咨询意见，从而有助于提升银行管理水平。
如在招商银行最初的100亿可转债风波中，正是流通股股东的强烈反对，才导致这一方案的更改。随着公众更多地持有银行股，社会对银行的经营状况会越来越关心，这种外部力量将推动银行实现更规范的运行。
文／本报记者 赵晓强
作者:赵晓强
资料来源:经济日报
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